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En los Finshots de hoy, explicamos el último error que el gobierno indio ha lanzado a la industria de los fondos mutuos.

“Invertir en fondos mutuos de deuda. Son más eficientes desde el punto de vista fiscal que sus depósitos fijos”.

Ése es el argumento de venta de (casi) todo experto financiero a un inversor novato. Y la conversación sería más o menos así.

Experto : Supongamos que invierte dinero en un FD que le brinda un rendimiento del 7%. Suena bastante bien. Hasta que llegue el momento de pagar impuestos. Dime, ¿en qué losa fiscal caes?

Novato : 30%. 🙁

Experto : Bueno, entonces tienes que pagar un impuesto del 30% sobre esa declaración del FD. De manera efectiva, usted gana sólo el 4,9%.

Novato : Vaya. Eso suena mal. Ni siquiera supera a la inflación. ¡De hecho estoy perdiendo dinero!

Experto : Y es por eso que deberías invertir en un fondo mutuo de deuda. Le generará un rendimiento mayor que un FD. Pero ignora eso. Supongamos un rendimiento del 7%. Será más fácil comparar. Ahora, si vende esta inversión después de 3 años, no necesita pagar el 30% de impuesto. Pagas sólo el 20%.

Novato: Genial.

Experto : Pero espera… aún no te he contado la mejor parte. No paga impuestos sobre la devolución del 7%. Puedes hacer un ajuste por inflación. se llama el'beneficio de indexación' . Entonces, si la inflación es del 5%, entonces su ganancia real es sólo del 2%. Sólo se pagan impuestos sobre esa pequeña cantidad de rendimientos "excedentes". ¡Si haces los cálculos, tu rendimiento real después de impuestos es del 6,60%! Venciste cómodamente a la inflación.

Novato : ¡Guau! Regístrate ya. Pero… ¿son seguros estos fondos mutuos?

Experto : Bien, sé lo que te viene a la mente cuando escuchas las palabras "fondo mutuo". El descargo de responsabilidad, ¿verdad? El que dice “Las inversiones en fondos mutuos están sujetas a riesgo de mercado. Lea atentamente el documento de oferta antes de invertir”.

Novato: Sí.

Experto : Bueno, eso da un poco de miedo porque inmediatamente imaginamos una caída del mercado de valores y que nuestras inversiones desaparezcan. Pero no todos los fondos mutuos invierten en el mercado de valores. También existen otros tipos de fondos mutuos. Los que no invierten en acciones. Más bien, hay un administrador de fondos profesional que toma su dinero y luego lo presta a otras empresas. O incluso al gobierno. Lo dan como una forma de deuda. Podrían prestar este dinero por unos días o unos años. Así que sí, no es tan arriesgado...

Novato : Bueno, regístrate entonces. ¡Lo son los fondos mutuos de deuda!

***

Bueno, el 31 de marzo de 2023 será probablemente la última vez que vuelvas a escuchar una conversación así.

¿Por qué preguntas eso?

Porque el gobierno, de repente, acababa de eliminar este beneficio de indexación del que disfrutaban los fondos mutuos de deuda.

El viernes, muy furtivamente, introdujeron este cambio de norma en el proyecto de ley de finanzas. Y lo aprobó en el Parlamento. Nadie vio esto venir. No hubo ningún indicio de esto en el discurso sobre el presupuesto de febrero, donde normalmente se anuncian cosas así. No se habló de esto en ninguna entrevista durante los últimos meses, nada. A sólo una semana del final del año financiero, el gobierno simplemente decidió acabar con esta ventaja fiscal.

Están diciendo: “Mira, te daremos tiempo hasta el 31 de marzo. Cualquier inversión que realice antes de esa fecha se gravará según las normas antiguas. Obtendrás indexación. Pero a partir del 1 de abril, cualquier nueva inversión tributará según su losa. Ya sea que lo inviertas y lo vendas en 1 mes o 10 años”.

Ahora bien, esto es un poco sorprendente. Porque va a perjudicar a mucha gente.

Para empezar, esto perjudicará a inversores como usted y yo, que reservamos dinero a largo plazo para obtener rendimientos relativamente seguros y vencer cómodamente a la inflación. Sin indexación, podríamos considerar pasar a los DF. Y después de pagar nuestros impuestos, es posible que nuestras inversiones ya no superen la inflación. Perderemos dinero.

También perjudicará a los expertos financieros que ganan dinero cuando sus clientes invierten en dichos fondos. Es posible que hayan ganado a través de comisiones. O podrían haber cobrado una tarifa porcentual directamente al cliente por brindar asesoramiento. Ahora bien, si los clientes simplemente prefieren invertir en un FD, eso es un golpe para las perspectivas comerciales de estos asesores.

También perjudicará a la industria de los fondos mutuos. Según CLSA, se invierten aproximadamente 8 rupias lakh crores en estos fondos mutuos de deuda. Y entre el 11% y el 14% de los ingresos que obtienen las empresas de fondos mutuos provienen de las comisiones que cobran por estos productos. Si no ven crecer este pastel de aquí en adelante, sus ingresos tampoco crecerán al mismo ritmo.

Pero eso no es todo.

También perjudicará al mercado de bonos corporativos. Lo que queremos decir es que muchas empresas piden prestado dinero a estos fondos mutuos de deuda. Emiten bonos que compran los fondos mutuos. Básicamente, los fondos mutuos compiten con los bancos para prestar dinero a estas empresas. Y a menudo ofrecen un mejor trato. La empresa obtiene préstamos del mercado a una tasa más baja. Pero si los inversores evitan los fondos mutuos de deuda, las empresas no tendrán otra opción que acudir nuevamente a los bancos para cubrir sus necesidades de endeudamiento. Y como los bancos ya no tienen que competir con nadie para prestar este dinero, podrían incluso cobrar a la empresa un tipo de interés más alto. Quién sabe. Podría ocurrir.

Pero hay una cosa más. De hecho, el gobierno también podría estar disparándose en el pie con esta medida.

Verá, en 2019, el gobierno lanzó algo llamado Bharat Bond Fund. Piense en ello como un fondo mutuo de deuda. Pero sólo contendría bonos emitidos por empresas respaldadas por el gobierno como la Autoridad Nacional de Carreteras de la India (NHAI) y Power Finance Corporation (PFC). Recaudarían dinero de gente como nosotros. Y utilizarlo para financiar sus proyectos a largo plazo.

A todos les encantó el Bharat Bond Fund. El gobierno lanzó una serie de ellos y absorbió más de 50.000 millones de rupias. Incluso dijeron que estaban orgullosos de su popularidad entre los inversores.

Ahora aquí está la cuestión. Los inversores eligieron estos fondos principalmente por dos razones. Era un "fondo de vencimiento objetivo". Entonces, si supiera que no necesita el dinero durante 10 años y quisiera mantenerlo seguro, invertiría en él. El rendimiento que verías al invertir sería prácticamente el que obtendrías. Había certeza asociada con los retornos. Y lo que es más importante, existía un enorme beneficio fiscal debido a la indexación.

Ahora ya no tendrá ese beneficio fiscal. Y cuando el gobierno intente lanzar más fondos de bonos de Bharat, puede descubrir que los interesados ​​se han agotado.

Así que sí, este cambio aleatorio en las normas fiscales podría tener un gran efecto dominó por ahora.

Pero no todo ha terminado. Tal vez la industria de los fondos mutuos se una y presione intensamente para eliminar esta regla. Quizás ganen. Quizás no lo hagan. No lo sabemos.

Y si lo único que el gobierno quería era nivelar el campo de juego fiscal entre los fondos mutuos de deuda y los FD, podrían haberlo hecho de manera diferente. ¿Quizás podrían haber permitido que las personas se ajustaran a la inflación en sus DF? Ayudar a la gente a vencer la inflación en lugar de acabar con las pocas opciones que tenían.

Hasta entonces... realmente no hay demasiadas soluciones. Sólo tienes que vivir con ello. Y todo se reduce a esto: si usted es alguien a quien le gusta ir a lo seguro y simplemente quiere invertir dinero en un producto conservador para vencer la inflación, entonces buena suerte. Encontrar un producto así será como encontrar una aguja en un pajar.

Hasta entonces...

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Según una encuesta, sólo el 17% de los millennials indios (entre 25 y 35 años) han adquirido un seguro temporal. Es probable que las cifras reales sean incluso más bajas.

¡Y lo más preocupante es que el 55% ni siquiera había oído hablar del seguro temporal!

Entonces, ¿por qué sucede esto?

Un error común es el enigma de la dependencia. La mayoría de los millennials con los que hablamos quieren comprar una póliza a plazo porque quieren cubrir a su cónyuge e hijos. Y esto tiene mucho sentido. Después de todo, en su ausencia desea que su póliza temporal pague una gran suma de dinero para cubrir las necesidades de su familia en el futuro. Pero estas mismas personas no consideran a sus padres como dependientes a pesar de que los apoyan ampliamente. Recuerdo el momento en que me golpeó. Rutinariamente envío dinero a casa, pero nunca había considerado a mis padres como mis dependientes. Y cuando un colega habló de su experiencia, inmediatamente sumé dos y dos. Dependían de mis ingresos y mi ausencia seguramente los afectaría financieramente. Así que un plan a largo plazo fue una obviedad para mí.

Hay otra razón por la que los millennials probablemente deberían considerar un plan a plazo: la deuda. La mayoría de las personas con las que hablamos tienen préstamos hipotecarios, préstamos educativos y otros préstamos personales con una carga de intereses considerable. En su ausencia, esta carga recaería sobre sus dependientes. No es algo en lo que la mayoría de la gente piensa, pero sucede todo el tiempo.

Finalmente, en realidad obtienes una buena oferta en los precios de los seguros temporales cuando eres más joven. La idea es pagar una suma nominal cada año (algo que no te queme el bolsillo) para proteger a tus dependientes en caso de tu fallecimiento prematuro. Y esta tarifa es más baja cuando eres joven.

Entonces, si eres millennial y estás leyendo esto, tal vez deberías reconsiderar la compra de un plan a plazo. Y no olvide hablar con nosotros en Ditto mientras lo hace. Solo tenemos un número limitado de espacios todos los días, así que asegúrese de reservar su cita lo antes posible:

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